KD 指標

定義

把今日收盤價在近 N 日高低區間中的相對位置量化為 0–100 的擺盪指標，由 K、D 兩線構成，用於判斷短線超買超賣。

詳細說明

KD 指標又稱隨機指標（Stochastic Oscillator），由美國技術分析師 George C. Lane 於 1950 年代後期提出、1980 年代隨技術分析普及到亞洲市場後被台股廣泛採用，是目前台股看盤軟體預設搭配的擺盪指標之一。它的核心問題只有一個：今日收盤價站在近 N 日波動區間的哪個位置？把這個相對位置先算出 RSV、再經兩次平滑得到 K 與 D 兩條線，數值固定落在 0–100 之間。價格貼近近期高點時 KD 往上跑、貼近低點則往下掉，因此被當成超買超賣的速讀工具。

台股 KD 的預設參數是「9-3-3」：取近 9 日波動區間、K 與 D 各做 3 日平滑。9 日約等於台股交易兩週、剛好對齊一個短週期波段，與美股軟體（TradingView、StockCharts 等）常見的 14 日預設不同。跨市場比較時若直接拿 14 日 KD 對話，會比 9 日 KD 反應慢、訊號出現時點也不同。多數台股看盤軟體（如元大投資先生、富邦 e01、永豐金 iLeader、富果）預設顯示「慢速 KD」（多一道平滑），而部分軟體可切換成「快速 KD」（不平滑、直接以 RSV 與 K 平均做圖），慢速版本訊號較少、雜訊也少，是台股討論「20 以下黃金交叉」時的共通語言。

KD 雖然也是滯後指標、但比均線（MA）反應快得多。MA 衡量的是「近 N 日平均成本線」，價格動完才慢慢拉動均線；KD 衡量的是「目前收盤價在近 N 日高低區間中的相對位置」，價格一接近區間端點 KD 就立刻反應。和 RSI（看連續漲跌力道比）相比，KD 對「區間震盪」的轉折更敏感、RSI 對「連續趨勢」的強弱更敏感。實務上波段操作者多把 KD 當「短線超買超賣 + 轉折確認」工具，搭配 MA 判讀大方向、用 KD 抓進出場的時點。

KD 最常見的訊號有三種。一是 K 由下往上穿越 D 為「黃金交叉」、由上往下跌破 D 為「死亡交叉」，是台股最廣為使用的指標訊號之一。二是 KD 進入超買區（80 以上）或超賣區（20 以下），代表短線過熱或過冷，與 RSI 慣用的 70/30 門檻略有不同。三是「背離」：價格創新高但 KD 沒跟上創新高（空頭背離），或價格創新低但 KD 沒跟著創新低（多頭背離），常被視為趨勢動能轉弱的早期警訊。三類訊號中以背離預測力最高、超買超賣次之、單純的交叉訊號雜訊最多。

KD 在台股實戰最容易踩的雷叫「鈍化」。當行情走出強勁趨勢、K 值連續 3 日以上停留在 80 以上稱為「高檔鈍化」，連續 3 日以上停留在 20 以下稱為「低檔鈍化」。鈍化期間 KD 訊號等同失效：高檔鈍化時若按「進入超買區就賣」的規則機械化執行，會在強多頭起漲段提早出場；低檔鈍化時按「跌破 20 就買」進場，往往買在續跌途中。台股大型權值股如台積電 2,000 元級的長多波段、0050 90 元的指數段段走高，都常見高檔鈍化超過兩週的情形。把 KD 當絕對訊號用、不過濾鈍化與趨勢方向，是新手最常見的虧損來源之一。

計算公式

台股相關規定

• 台股 KD 預設參數為「9-3-3」（近 9 日 RSV、K 與 D 各 3 日平滑），美股軟體常見預設為 14 日；跨市場比較時須先確認雙方週期是否一致。
• 元大投資先生、富邦 e01、永豐金 iLeader、富果等本土主流看盤軟體預設顯示「慢速 KD」（多一道平滑、訊號較少、雜訊也少），快速 KD 須自行於軟體切換並在討論時標明。
• 超買區慣用 80 以上、超賣區慣用 20 以下；K 值連續 3 日以上停留於同側稱「鈍化」（高檔鈍化或低檔鈍化），鈍化期間原本的超買超賣訊號失效，須改看趨勢方向與量能配合。
• KD 數值依「收盤價」計算，盤中軟體顯示的是預估值，當日 K、D 數值要等 13:30 收盤集合競價成交後才完全定型。
• 初次上市櫃普通股首 5 個交易日無漲跌幅限制、KD 訊號雜訊極高，不建議於該期間套用一般 KD 訊號判讀；興櫃股票無漲跌幅限制亦同。

KD vs RSI vs MA

常見誤解

使用情境

常見問答

法規依據與來源

• 臺灣證券交易所投資人知識網（投資人教育主入口；技術分析教材入口）
• 證券暨期貨市場發展基金會（SFI）投資人教育入口（技術分析講座、教學專區）
• 臺灣證券交易所「個股日成交資訊」查詢頁（KD 採收盤價計算之資料來源；可下載每日收盤、開高低量）
• 證券櫃檯買賣中心「上櫃股票每日收盤行情」查詢頁（上櫃市場 KD 同採收盤價計算）
• George C. Lane, "Lane's Stochastics"（1950 年代後期原始發表；KD 指標原典）