可得性捷思
Availability Heuristic
可得性偏誤可獲性捷思
定義
一種用「事件有多容易被回想起來」來推估它發生機率的捷思，越鮮明、戲劇性、被媒體大幅報導的情境越被高估，平凡卻常見的事件則被低估。
詳細說明
可得性捷思（也稱可得性偏誤、可獲性捷思）是大腦推估機率時抄的一條近路：判斷某件事多常發生，不去查統計，而是看相關案例多容易浮現腦海。Tversky 與 Kahneman 在 1973 年的研究指出，越容易被回想的情境，越被誤判為高機率。問題在於「容易回想」受到鮮明度、戲劇性、情緒衝擊與曝光頻率左右，這些和真實發生率往往脫鉤，於是心理權重被搬離了基底機率。
套到台股，最常見的場景是崩盤記憶與飆股新聞兩端拉扯。經歷過一次重挫的人，那段帳面腰斬的畫面太鮮明，會把「再崩一次」的機率估得遠高於長期統計，因此遲遲不敢進場、滿手現金套牢在場外。另一端，社群與財經版面被某檔樂透式飆股洗版時，少數翻倍的故事被反覆轉貼，多數住套房的沉默案例不會被報導，投資人就高估了自己也能複製的機率。
可得性捷思也解釋了為什麼很多人被新聞驅動進出，而非看基本面。某個題材洗版到滿屏都是，例如航運、AI 或某檔熱門 ETF，讀者會誤以為「大家都在賺」，把曝光度當成普遍性，跟著追高。媒體天然偏好報導罕見而戲劇性的事件，這層篩選讓被報導的世界和真實的世界比例失真，照單全收就等於用一份被扭曲的樣本在下注。
對抗可得性捷思的方法是把「我最近聽到的案例」換成可查證的基底機率與長期統計。判斷某檔會不會繼續漲，先看它的歷史報酬分布與均值回歸傾向，而非腦中浮現的兩三個成功故事。定期定額把進場時間攤開，能剝離新聞驅動的擇時衝動，讓部位不隨當天哪則消息最聳動而起伏，是把規則化決策插在直覺與下單之間的一道緩衝。
台股相關規定
- 「證券投資信託及顧問法」§70-1 規定，非屬投信投顧事業者為招攬而做的廣告，不得引用過去績效或其他易使人誤認確可獲利的文字，社群上未持牌的帶單者反覆貼出少數獲利案例，正是放大可得性捷思的引擎，會讓投資人高估自己複製的機率。
- 基金與 ETF 公開說明書須揭露完整的歷史報酬與風險係數，提供的是可查證的基底機率，用來校正「腦中只記得最近那檔翻倍故事」的取樣偏差。
- 財經媒體與社群對個股題材的報導密度，和該題材的實際勝率沒有對應關係，曝光度高不代表發生率高，這層落差與台股漲跌幅 ±10% 等交易制度無關，純屬資訊接收端的心理扭曲。
- 定期定額是多數券商與投信提供的扣款機制，固定時間、固定金額買進，用規則取代「看到哪則新聞最聳動就進場」這類受曝光度左右的擇時判斷。
可得性捷思 vs 近因偏誤 vs 代表性捷思 vs 從眾
| 核心扭曲 | 出錯方向 | 典型台股場景 | |
| 可得性捷思 | 用回想難易度推估機率，鮮明、戲劇性、被大幅報導的被高估 | 把容易想起的當成高機率，曝光度當普遍性 | 飆股新聞洗版讓人高估自己也能翻倍 |
| 近因偏誤 | 時間權重失衡，最近的資訊壓過久遠的 | 把短期表現外推成長期趨勢 | 追買去年漲最多的基金／ETF |
| 代表性捷思 | 用相似度套樣板推估機率，忽略基底機率 | 以「看起來像」取代統計判斷 | 看到財報亮眼就認定是下一檔台積電 |
| 從眾 | 跟隨群體行為決策 | 隨多數人買賣而非看基本面 | 看到別人搶進就跟著追高 |
常見誤解
✗ 新聞上常看到某檔股票一年翻倍的故事，代表這種機會滿多的。
媒體偏好報導罕見而戲劇性的結果，翻倍的少數案例被反覆轉貼，住套房的多數案例沒人報導。被報導的世界和真實的世界比例失真，曝光頻率高不等於發生率高。看歷史報酬分布這類基底機率，會發現翻倍是尾端的小機率事件。
✗ 我經歷過一次大崩盤，那段記憶歷歷在目，所以接下來再崩的機率一定很高。
崩盤畫面鮮明、情緒衝擊強，特別容易被回想，於是被心理高估了發生機率。一段十年前的重挫可能至今印象深刻，但它的清晰度來自情緒強度，不是它真的更常發生。判斷再崩機率該看長期波動統計，而非腦中那一幕有多深刻。
✗ 可得性捷思就是近因偏誤，都是被最近的事情影響。
兩者不同。近因偏誤是時間權重失衡，越近的資訊壓過越久遠的；可得性捷思看的是回想的難易度，鮮明、親身經歷、被大幅報導的容易浮現，不限於最近。一場十年前的崩盤可以很「可得」卻不「近」。近因偏誤是可得性捷思的一個特例，最近發生只是讓事件好回想的眾多原因之一。
使用情境
投資夥伴 LINE 群
學妹
學姊，最近我看新聞那檔 AI 概念股一個月翻倍欸，是不是這種機會很多，我也該衝一波？
我
我能體會那種看了會手癢的感覺喔～不過你會不會是被洗版洗到，以為「大家都在賺」呀？
學妹
版上真的滿滿都是賺到的人啊，看起來勝率很高耶。
我
翻倍的人才會發文炫耀，住套房的多半默默不講啦。你看到的樣本，早就被篩選過了呢。
學妹
可是那些故事在我腦海超鮮明，很難不心動。
我
那個「很容易想起來」就是可得性捷思在作怪喔。容易回想跟真的高機率是兩回事呀。
學妹
那我該看什麼才不會被牽著走？
我
與其追當天最聳動的消息，不如看歷史報酬分布這種基底機率，再用定期定額把進場時間攤開，新聞就綁架不了你的部位了～
常見問答
法規依據與來源
- Tversky, A. & Kahneman, D. (1973). Availability: A heuristic for judging frequency and probability. Cognitive Psychology, 5(2), 207–232
- Tversky, A. & Kahneman, D. (1974). Judgment under Uncertainty: Heuristics and Biases. Science, 185(4157), 1124–1131
- 財團法人中華民國證券暨期貨市場發展基金會《證券市場發展季刊》（行為財務學研究發表平台）
- 證券投資信託及顧問法 §70-1（非投信投顧事業者招攬廣告禁止引用過去績效之法源）