跌停掛賣
定義
把賣出限價單寫在當日跌停價的下單動作，用最差賣價佔到撮合佇列前段，常見於想盡早出脫弱勢股或鎖死跌停時的脫手做法。
詳細說明
跌停掛賣（也稱跌停掛單賣出、跌停價委託賣出）並非獨立的委託類型，講的是「限價賣單把指定價格寫在當日跌停價」的價位策略。委託書仍是一張限價 ROD，差別只在報價：為了在弱勢盤裡盡早脫手，散戶把賣價壓到 ±10% 邊界下緣，等於告訴撮合主機「跌停以上任何成交價我都接受」，與其他限價賣單一同進入價格優先加上時間優先的佇列，把成交機率交給市場決定。
為什麼把賣價寫在跌停？兩個動機。一是「佔排隊位」：限價賣單以「賣價低者優先」排序，掛跌停等於把自己排到所有賣單最前面，遇到願意承接的買盤都會優先成交在那筆買單的報價上。二是「鎖死跌停時的標準脫手做法」：當賣壓鎖住跌停、買盤稀薄時，後到的賣單按時間排到佇列末端、可能整日成交不到一張，這時把價格寫在跌停才有機會分到買方零星掃進的成交量。
散戶最大的誤解是把「鎖死跌停」讀成「賣不掉」。鎖死只是流動性不足、不是禁止下單，掛單仍可進出佇列；差別在於買方掛量少於賣方排隊量時，誰能分到看「價格優先加上時間優先」的排序，不是看下單意願的強弱。把賣價往上掛（例如平盤掛賣）反而往撮合佇列後段移、更難成交。鎖死跌停時想出脫，把單往下壓到跌停反而是符合制度邏輯的做法。
風險面常被忽略一點：跌停掛賣只處理當日的賣壓問題、解不開隔夜風險。限價 ROD 在 ±10% 邊界內隨對手價成交，跌停掛賣若盤中價格回升、買盤開始出在跌幅 8%、5% 一帶，會以更高價成交，不會「鎖在跌停」；但整日跌停鎖死、賣單堆積時，當日可能完全成交不到，留倉者下一個交易日承受的常是「跌停加跳空」兩段風險。
初次上市櫃普通股的前 5 個交易日不適用 ±10% 漲跌幅（94/3/1 起），此期間沒有「跌停價」這個概念，跌停掛賣的前提不成立；興櫃自 111/10/17 起委託申報範圍 ±30%、整併為單一預備市場（113/1/1），也不是 ±10% 體系。把跌停掛賣套到這些商品上會立刻看到下單被退或撮合邏輯對不上。
預設情境：以 2,000 元買進 1 張台積電，當日重挫並鎖死跌停 1,800 元想出脫。把賣出價設為跌停 1,800 元、手續費 6 折、最低 20 元，看看若成交當日的損益樣貌。
互動試算
- 買入手續費
- 1,710.0
- 賣出手續費
- 1,539.0
- 證券交易稅
- 5,400.0
- 投資成本
- 2,008,649.0
- 損益金額
- -208,649.0
- 報酬率
- -10.39%
把賣出價往上調到平盤 2,000 元，會看到損益由負轉正，但鎖死跌停時平盤掛賣排在佇列尾端，當日成交機率遠低於跌停掛賣呢。
台股相關規定
- 台股一般上市櫃股票漲跌幅為 ±10%（自 104/6/1 放寬），跌停價 = 前一日收盤參考價 × 0.9，依該價格區間最小升降單位對齊（如 ≥ 1,000 元 tick 5 元、100–500 元 tick 0.5 元）。
- 跌停掛賣本質為限價 ROD（限價當日有效），是台股預設委託類型，當日未成交於 13:30 收盤撮合結束後自動取消、不會繼承至次日。
- 集合競價時段（開盤 09:00、收盤前 5 分鐘 13:25–13:30、瞬間價格穩定延緩、§58-3 收盤暫緩）僅接受限價 ROD；跌停掛賣在這些時段照樣可送出，09:00 開盤可能以高於跌停的單一決定價成交。
- 盤中（09:00–13:25）逐筆撮合下，跌停限價賣單與其他限價賣單一同排入佇列，依價格優先（賣價低者優先）加上時間優先（同價先到先成交）撮合，跌停價在賣方佇列裡為最優先。
- 初次上市櫃普通股前 5 個交易日無漲跌幅限制（自 94/3/1 起），此期間不存在「跌停價」；興櫃股票無漲跌幅、自 111/10/17 起委託申報範圍 ±30%，亦不適用 ±10% 跌停掛賣邏輯。
- 平盤下放空（融券）短期內若主管機關啟動冷卻機制可能受限，但跌停掛賣多指現股賣出、與融券限制屬不同條規。
跌停掛賣 vs 平盤掛賣 vs 市價賣出
| 指定價格 | 撮合佇列位置 | 當日成交機率 | 滑價風險 | 典型情境 | |
| 跌停掛賣 | 當日跌停價（−10%） | 賣方佇列最前段 | 高（買方掃單必先吃到） | 無，成交價可能高於跌停 | 弱勢股盡早脫手、鎖死跌停時排隊 |
| 平盤掛賣 | 前一日收盤參考價 | 視當下市價在賣方佇列中段 | 中（待買方拉到平盤） | 無 | 看好但短期想減碼 |
| 市價賣出 | 不指定，依當下對手方掛單 | 逐筆撮合即時成交 | 即時（流動性夠時） | 高（連續吃買方五檔可能跌離預期） | 盤中急單、停損出場 |