五檔報價
定義
撮合主機在每次撮合後對外揭示未成交的最高五檔買進與最低五檔賣出申報價量，是散戶判讀盤面深度的標準視窗。
詳細說明
五檔報價是撮合主機把當下未成交委託按價格優先排序後、對外揭示頂端 5 檔的買價量與賣價量。內部撮合佇列為整本委託簿（從最佳買賣價一路堆到漲跌停價），但證交所對市場揭露的只截取最頂端的 5 檔買 + 5 檔賣，第 6 檔以下散戶與券商行情系統都看不到。這也是台股與美股 NASDAQ TotalView 等全簿 Level 2 商品最大的差別之一，後者揭露全價位的委託深度，台股無對應產品。
盤中（09:00–13:25）逐筆撮合下，每次撮合完成後即時揭示未成交的最佳五檔買賣價量；TWSE 同步提供「即時交易資訊」與「5 秒行情快照」兩種行情通道，五檔在前者隨撮合毫秒更新、在後者每 5 秒推一次。一筆市價單若連續吃掉五檔多個價位，行情會在數毫秒內把吃掉的價位從五檔抹掉、把更後面的委託補上來，這就是逐筆撮合下「五檔閃爍」感受的來源。
集合競價時段（08:30–09:00 開盤前、13:25–13:30 收盤前、瞬間價穩 2 分鐘延緩期間）揭示的是「試算行情」：依累積委託每 5 秒試撮一次，揭露試算成交價、試算成交量與最佳五檔。試撮數字會隨新進委託持續變動，09:00 或 13:30 真撮的最終價量並不保證等於最後一次試撮。盤中零股（09:00–13:30）採每 5 秒集合競價、09:10 第一次撮合，09:00–09:10 累積期間每 5 秒揭示試算行情、撮合後同樣揭示最佳五檔。
散戶實務上把五檔當「下單前最後一眼」用：看價差判流動性（薄盤五檔之間動輒跳兩檔以上、厚盤同一檔位掛量上千張）、看委託量判即時壓力（賣 1 量遠大於買 1 量代表上方有賣壓）、看跨價會不會吃掉一檔。但五檔提供的只是當下截圖，下一秒可能被撤、被增、被別人先吃掉，掛量大未必擋得住跨價、量小也未必馬上被吃穿。
五檔同時也有四件事看不到：第 6 檔以下的委託、委託在同價位中的排隊位置、委託人身分（自然人 vs 法人 vs 大戶）、以及委託人準備撤單的意圖。這四項都留在撮合主機內部、不對外揭露。把五檔解讀成「全部訊息」，就是把截圖當實況看，常見的誤判是把賣 5 那筆 800 張當成「天花板」，結果掛單者在你下單前 0.5 秒撤掉，價格一口氣穿過去。
台股相關規定
- 依 TWSE「集中市場交易制度介紹」，集中市場每次撮合後對外揭示「未成交最佳五檔申報買賣價格、申報買賣張數」，由撮合主機完成撮合後輸出；TWSE 同時提供「即時交易資訊」與「5 秒行情快照」兩種行情通道，券商接收後再轉發給投資人 App。
- 盤中（09:00–13:25）逐筆撮合下每次撮合即時更新五檔；集合競價時段（08:30–09:00 開盤前、13:25–13:30 收盤前）每 5 秒試撮一次並揭示試算成交價、試算成交量與最佳五檔，最終成交價以 09:00 與 13:30 真撮為準，與最後一次試撮不必相等。
- 瞬間價格穩定措施啟動時（試撮成交價較前一次漲跌超逾 ±3.5%），盤中暫緩 2 分鐘並比照開、收盤每 5 秒揭示模擬撮合成交價、量及最佳五檔買賣價量，期間僅接受限價 ROD，IOC、FOK 因「立即成交」條件不成立會直接失效。
- 盤中零股交易（09:00–13:30，09:10 第一次撮合、之後每 5 秒集合競價一次）每次撮合後揭示成交價、成交量及未成交最佳五檔申報買賣價格、申報買賣數量；09:00–09:10 累積委託期間同樣每 5 秒揭示試算行情，撮合間隔自 2024/12/2 起由 1 分鐘縮為 5 秒。
- 處置股期間採人工管制集合競價（最近 30 個營業日內首次處置每 5 分鐘、第二次以上每 20 分鐘撮合一次），五檔揭示頻率對齊各次集合競價週期：每次集合撮合前先揭示試算行情、撮合完成後再揭示未成交最佳五檔，與盤中逐筆撮合的毫秒更新不同。
- 興櫃市場（113/1/1 整併為單一預備市場後）採推薦證券商雙向議價，對外揭示由推薦證券商輸入的買進及賣出報價與數量，並非集中市場的「未成交最佳五檔」；投資人委託資訊不揭示，是與上市櫃五檔揭示機制最大的制度差異。
五檔報價 vs 撮合主機內部委託佇列
| 揭示範圍 | 誰看得到 | 更新頻率 | 可推論資訊 | |
| 五檔報價（對外） | 最頂端 5 檔買 + 5 檔賣的價量 | 所有市場參與者、券商行情 | 盤中逐筆撮合毫秒更新；集合競價／瞬間價穩每 5 秒；盤中零股每 5 秒 | 即時最佳價、頂端深度、薄厚盤線索 |
| 撮合主機內部委託佇列 | 整本委託簿（最佳價到漲跌停價全部委託） | 撮合主機內部、不對外 | 隨委託進場、撤改、成交同步異動 | 完整委託深度、同價位排隊順序、委託書編號 |