過額配售
定義
初次上市（櫃）承銷案件中，主辦承銷商向大股東借券、對外多賣一部分股票，再於掛牌後視股價高低回補的價格穩定機制，額度上限為對外承銷股數的 15%。
詳細說明
過額配售是承銷商在原本要賣的股數之外，先多賣出一部分股票給投資人。這些多賣的股票由主辦承銷商事先跟大股東「借」來，屬既有普通股、並非公司新發行，額度上限為當次對外公開承銷股數的 15%，實際要借多少由承銷商依市場需求決定。這一步等於讓承銷商對這檔股票先站上一個「賣超」的部位，掛牌後再看股價往哪邊走，決定怎麼把借來的股票還回去。
國際上把這套設計暱稱為「綠鞋（greenshoe）」，名稱來自美國第一家採用的公司；台灣官方與公會規章的正式用詞是「過額配售」，散戶口語也常講「超額配售」。它用在以普通股辦理的初次上市、上櫃承銷案件（上櫃轉上市、轉創新板及法令另有規定者除外），詢價圈購、競價拍賣、全數公開申購三種配售方式都可搭配辦理，一般已上市公司的現金增資並不適用。掛牌後承銷商多賣的那部分要如何補平，就是綠鞋機制運作的重點。
掛牌後若股價跌破承銷價格，主辦承銷商可以在掛牌日起五個交易日內執行「穩定價格操作」：動用過額配售收到的價款，透過「穩定操作專戶」從市場買進同一檔股票，把借來的部位買回還給大股東。這股買盤會在股價偏弱時進場承接，因此掛牌初期價格看起來「被撐住」。反過來若股價站上承銷價、不需要護盤，承銷商就按承銷價格向發行公司結算這部分，等於公司多賣了 15% 的股票、承銷商用這批新股還掉借券。
對散戶要提醒的是，這個「被穩定」的價格不是免費保證。穩定操作有明確的期限（掛牌後五個交易日）與額度（過額配售的 15% 上限），期滿或子彈用完，承接盤就會消失，股價回到純粹由供需決定。掛牌初期看到股價貼著承銷價附近不太跌，未必代表基本面撐得住，很可能只是綠鞋在期限內托著；等這段窗口過去，該回檔的還是會回檔。
台股相關規定
- 過額配售額度上限為當次對外公開承銷股數的 15%，股票來源是大股東提供的已發行普通股（承銷商向股東借券），不是公司新發行的股份；實際數量由主辦承銷商依市場需求決定。
- 適用於以普通股辦理的初次上市、上櫃承銷案件；上櫃（市）轉上市（櫃）、轉創新板案件及法令另有規定者除外。詢價圈購、競價拍賣、全數公開申購三種配售方式均可辦理過額配售。
- 穩定價格操作期間為掛牌日起五個交易日內。承銷商動用過額配售所得價款、透過「穩定操作專戶」買進，買進後於同期間不得再賣出。
- 在承銷期間至掛牌後五個交易日的穩定操作期間內，發行公司不得辦理除息或除權，避免參考價變動干擾穩定操作。
- 過額配售所收價款須全數保留於代收承銷款專戶，除依規定買回股票或與發行公司結算外不得動支；穩定操作情形由證交所或櫃買中心逐日揭露，承銷商並須於掛牌後第七個營業日申報操作結果。
股價下跌 vs 股價上漲時的綠鞋處理
| 觸發情況 | 承銷商動作 | 借券如何還 | 對散戶的效果 | |
| 掛牌後跌破承銷價 | 股價 < 承銷價格 | 執行穩定價格操作 | 從市場買回同股數還給大股東 | 掛牌初期價格被承接、看似撐住 |
| 掛牌後站上承銷價 | 股價 ≥ 承銷價格 | 不需護盤 | 按承銷價格向發行公司結算取得新股還券 | 公司實際多賣 15%、無買盤介入 |