騰落指標
定義
把每日「上漲家數減下跌家數」逐日累加而成的一條線，每檔股票一票、不看市值大小，用來衡量大盤內部有多少檔在漲、多少檔在跌的市場寬度。
詳細說明
騰落指標（ADL）的算法很直接：先取當日「上漲家數 − 下跌家數」得到當日淨值（可正可負），再把這個淨值累加到前一日的累計數上，一天一天疊下去，連成一條線。舉例某日集中市場上漲 500 家、下跌 900 家，當日淨值就是 500 − 900 = −400，累計線當天往下彎；若隔日上漲 1,100 家、下跌 400 家，當日淨值 +700，累計線又往上翻。它算的是「家數」不是「漲幅」，一檔漲停跟一檔只漲一檔都只記一票，衡量的是市場內部到底有多少檔股票在參與這波行情。
要理解 ADL 的價值，得先看它想補足的缺口。台股大盤加權指數（TAIEX）採發行量加權，台積電一檔就佔大盤約四成權重，指數漲跌很大程度被少數權值股牽動；金融、傳產一堆中小型股就算集體收黑，只要台積電夠強，指數照樣收紅。ADL 改用「每檔一票」的算法，把這層被市值掩蓋的真相攤開：指數在漲，不代表多數股票在漲。這條「大盤看的是市值、ADL 看的是家數」的差別，正是騰落指標存在的理由。
ADL 最有用的訊號是「指數與寬度的背離」。當指數創新高、ADL 卻沒跟著創高甚至開始下彎，代表這波上漲只靠少數權值股撐盤、檯面下多數股票已經在跌，是內部轉弱的警訊，行情往往接近尾聲。反過來，指數還在破底、ADL 卻先止跌回升，代表多數股票已不再破底、賣壓在收斂，是內部轉強的線索。看 ADL 要看的是它的「方向」，以及它跟指數走勢有沒有分岔，今天幾點、絕對值多高並不重要。
ADL 是一條累計相對線，起點是人為設定的，所以它的絕對數值沒有意義，看的永遠是斜率方向與轉折，不是「ADL 兩萬點比一萬點強」這種數值比較。它也不看漲幅大小，少數幾檔暴漲股救不了寬度，因為家數各記一票，一檔漲 20% 跟一檔漲 0.5% 在 ADL 眼中一樣是「一家上漲」。台股權值集中度高於美股，台積電單一權重就逼近四成，所以指數與 ADL 的背離在台股比美股更常見、也更該盯著看。ADL 是輔助判讀大盤內部強弱的寬度工具，不是進出場的單一買賣訊號，實務上多和指數走勢、成交量一起交叉對照。
計算公式
台股相關規定
- 上漲、下跌家數的原始資料，臺灣證券交易所每日於「每日收盤行情（MI_INDEX）」的大盤統計資訊揭露，含集中市場當日上漲、下跌、持平（不變）家數；上櫃市場漲跌家數則由證券櫃檯買賣中心揭露。ADL 為投資人依此每日家數自行逐日累加而成，非交易所發布的官方指數。
- ADL 計算只看「家數」不看「市值」，與 TAIEX 的發行量加權路數不同：TAIEX 由台積電等權值股主導，ADL 則每檔股票一票。同一天可能出現指數收紅、ADL 卻走跌的情況，代表少數權值股拉抬指數、但下跌家數多於上漲家數。
- 判讀 ADL 看方向與背離、不看絕對值。因累計線起點為人為設定的基值，數值本身無比較意義；實務上關注的是斜率（往上或往下）以及與大盤指數的分岔（指數新高、ADL 未創高即為頂部背離警訊）。
- ADL 屬市場寬度（breadth）類技術指標，衡量的是「參與行情的家數廣度」，與三大法人買賣超（依買賣方身分統計的籌碼面資料）分屬不同面向；ADL 不分買方賣方身分，只看全市場個股當日漲或跌的家數多寡。
- 台股集中市場全體交易個股約九百多檔，構成 ADL 的家數母體；權值集中度高（台積電單一權重逼近四成）使指數與 ADL 的背離在台股較美股更常出現，是台股使用 ADL 時特別需要留意的結構特徵。
加權指數（TAIEX） vs 騰落指標（ADL）
| 衡量對象 | 加權方式 | 絕對值是否有意義 | 主要判讀訊號 | 資料來源 | |
| 加權指數（TAIEX） | 整體市值走勢 | 發行量加權（依市值大小） | 有（點數即市值相對基期的倍數） | 指數點位、漲跌幅 | TWSE 自編發布之官方指數 |
| 騰落指標（ADL） | 市場內部漲跌家數的寬度 | 每檔一票（不看市值） | 無（起點為人為基值，只看方向） | 斜率方向、與指數的背離 | 投資人依 TWSE 每日漲跌家數自行累加 |