台股交易百科

公司因發行股票而募得、並於股東權益項下登記為資本的金額，是衡量公司股權規模、計算 EPS 分母與比對上市門檻的基準口徑。

除權息後股價回到除權息前一日收盤價的市場現象，配息部分稱「填息」、配股部分稱「填權」，是判斷股東是否實質賺到股利的觀察點。

公司將年度盈餘分配給股東的回報，依形式分為現金發放的「現金股利」與發行新股的「股票股利」，是存股族評估長期報酬的關鍵指標。

公開發行公司於申請上市櫃前，先在櫃買中心興櫃市場登錄交易的階段，由兩家以上推薦證券商輔導，作為上市櫃前的價格發現與流動性場域。

公司分配股利時，將股利價值從股價中扣除以維持市值平衡的程序，除息扣現金股利、除權扣股票股利。

上市櫃公司向證券分析師、法人機構與媒體說明營運與展望的半正式揭露場合，散戶口語簡稱「法說會」，全名為「法人說明會」，所有揭露內容須同步透過公開資訊觀測站對外公開。

公司股票通過台灣證券交易所審查並於集中市場掛牌交易，需符合資本額、設立年限、獲利能力、股權分散等門檻，門檻高於上櫃與興櫃。

股價乘以流通在外股數，反映市場為公司股權出價的總金額，是判斷個股規模、編製大盤指數與分類大中小型股的共同分母。

公開發行公司依法及交易所實務規章所揭露之、對股東權益或證券價格有重大影響之事項，依事件類型走定期或臨時揭露時程，並統一刊登於公開資訊觀測站。

公司股票於櫃買中心（TPEx）掛牌交易、相較上市門檻較低的市場分層，俗稱店頭市場，仍採集中電子撮合。

公司已發行股份扣除庫藏股後、實際在市場流通的股數，是計算市值、每股盈餘、每股淨值的共同分母。

公司向不特定大眾募集股票或主動申請成為公開發行公司、自此須依證券交易法揭露財報並接受金管會監督的公司身分變更，是申請上市櫃前的法律前置條件。

依公司法規定持有公司股份之人，按持股比例享有股利分派、出席股東會與表決等股東權，並以所認股份為限對公司負責。

公司依公司法發行、代表股東持有公司股份的有價證券，散戶透過券商於集中或店頭市場買賣，是台股最常見的權益型投資工具。

公司依法買回自家已發行股份、暫時保留於公司名下的股份，買回只需董事會特別決議、不必經股東會，買回期間不享股東權、不參與配息分配，且自流通在外股數扣除。

14:00–14:30 委託、14:30 一次撮合的整股延伸時段，成交價固定為當日盤中收盤價，給收盤前未成交的單子一次以收盤價完成的機會。

單一證券達 500 交易單位或 1,500 萬元以上的大額委託，獨立於集中市場逐筆撮合的專用交易管道，主要服務法人換手。

累積一段時間的委託，在指定時點以滿足最大成交量的單一價格一次撮合，台股用於開盤、收盤前 5 分鐘與瞬間價格穩定延緩期。

台股當日 13:30 由收盤集合競價一次撮合出的單一成交價，作為漲跌幅、除息參考價與技術指標的計算基準。

委託進場後依價格優先、時間優先逐次撮合，可在瞬間連續成交於多個價位，台股盤中時段採此機制。

個股單日價格漲跌幅限制，台股一般上市櫃股票為前一日收盤價 ±10%，觸及上限稱漲停、下限稱跌停。

除息交易日之後，股價首次回到除息前一日收盤價的那一個交易日，是市場用來判定本次配息是否實質落袋的觀察基準。

撮合主機把買賣雙方配對完成後，回送券商的成交確認訊息，記錄成交價、成交量與成交時點，是委託生命週期裡與「失效」「全部刪單」並列的終態之一。

交易主機把買賣雙方委託依價格優先、時間優先原則配對成交的程序，是台股每筆成交背後共通的機制。

不滿一張（1,000 股）的股票買賣，分為盤中零股與盤後零股兩個時段，皆以集合競價撮合、最低 1 股起申報。

台股的整股交易單位，1 張 = 1,000 股，整股委託數量必須是 1 張或其整倍數，不滿 1 張的部分要走零股交易。

台股當日 09:00 開盤集合競價撮合出的單一成交價，吸收 08:30–09:00 累積委託，是 OHLC 四價的起點。

撮合主機在每次撮合後對外揭示未成交的最高五檔買進與最低五檔賣出申報價量，是散戶判讀盤面深度的標準視窗。

撮合主機決定買賣申報誰先成交的兩條鐵律，依序為價格優先、時間優先，是逐筆撮合與集合競價兩種模式共通的排序基礎。

投資人透過券商把買賣指令送進交易主機的動作，須註明標的、買賣別、價格、數量與有效期，是進場成交的起點。

08:30–09:00 開盤集合競價接受委託期間，由撮合主機依當下委託簿模擬撮合、揭露的試算成交價量與最佳五檔，僅供參考、不代表 09:00 真正開盤價。

盤中試算成交價較參考價漲跌超逾 ±3.5% 時，將該檔證券暫緩撮合 2 分鐘並以集合競價恢復，吸收單筆大單對價格的瞬間衝擊。

成交後買方付款、賣方交券，由券商與集保結算所代收代付完成款券交割的程序，台股一律電子撥轉、不再實體交付。

台股普通交割週期，成交日（T 日）起算後第二個營業日上午 10:00 前完成款券劃撥，遇假日順延以營業日計算。

逐筆撮合下、撮合機器於每次撮合前依當下委託簿模擬算出的成交價，作為比對是否超過參考價 ±3.5%、觸發瞬間價格穩定措施的判斷依據。

台股盤中逐筆撮合適用的有效期別之一，須於送單當次撮合「全部成交」，否則整筆委託由系統立即刪除，不接受任何部分成交。

送進交易主機後立刻撮合，能成交多少算多少，未能成交的部分由系統立即取消、不留在佇列等待的有效期別。

把賣出限價單寫在當日跌停價的下單動作，用最差賣價佔到撮合佇列前段，常見於想盡早出脫弱勢股或鎖死跌停時的脫手做法。

指定價格的買賣委託，買單為投資人最高願出價、賣單為最低願賣價，市場價格未跨過該價即不撮合，是台股的預設委託類型。

把限價買單的價位設在當日漲停價的下單策略，制度上仍是限價 ROD，用價格優先原則搶買鎖死漲停的強勢股。

不指定成交價格的委託，送入交易主機後立即依當下對手方價格成交，可能滑過多檔報價以換取最高成交速度。

在 08:30–09:00 開盤前委託時段送出的買賣單，僅限「限價 ROD」，與其他同時段委託在 09:00 以集合競價一次撮合決定開盤價。

當日有效的委託有效期別，送入交易主機後保留在撮合佇列直到成交、刪改或 13:30 收盤集合競價結束自動失效，是台股的預設選項。

預設一個觸發價，當市場價格觸及該價時自動送出反向委託平倉的下單工具，台股實作為券商前端條件單而非交易主機原生委託類型。

一個投資組合扣掉市場曝險（β）應得的那段報酬後、剩下的超額報酬，正值代表打敗了風險調整後的基準，常用來衡量操盤手的選股與擇時能力。

把資金按事前設定的比例分散到股票、債券、現金與另類資產等不同類別，靠各類別報酬走勢不同步來降低整體波動，是組合管理裡先於選股的上層決策。

衡量個股或投資組合報酬對整體市場漲跌的敏感度，把報酬波動拆出無法靠分散消除的系統性風險那一段，用來判斷持股的市場暴露程度。

同一帳戶於同一營業日以現款買進並以現券賣出（或反向）同種同數量之上市櫃股票之當沖型態，免信用帳戶即可委託。

持有標的、賣出價外買權、買進價外賣權的三腿組合策略，靠賣方權利金抵補買方保險費，代價是上漲被買權履約價封頂。

衡量兩項資產報酬同向或反向移動程度的統計量，數值固定落在 −1 到 +1 之間，是判斷一個組合能否真正分散風險的核心輸入，因為唯有成分間相關係數小於 1 才會出現分散效益。

持有標的並同時賣出對應數量價外買權的兩腿組合策略，靠權利金產生現金流、代價是上漲空間被履約價封頂。

同日內買進並賣出（或先賣後買）的短線交易，必須於當日收盤前沖銷完畢，藉由不留倉避開消息面與跳空風險。

長期持有並把領到的股利再投入買回同一檔（或同類）標的的持有方式，多用於高殖利率或獲利穩定的個股與 ETF。

在固定週期以固定金額機械化買入同一檔標的，以時間分散進場成本、刻意放棄擇時判斷的紀律性投資方式。

股票（整體市場）相對無風險資產的長期預期超額報酬，是投資人承擔股市系統性風險所要求的補償，也是 CAPM 裡市場 Beta 用來放大的那個源頭報酬。

鎖定價值、規模、動能、品質等可長期重複出現的報酬來源（因子），用承擔特定系統性風險換取風險溢酬，而非單純依靠市場整體漲跌獲利的策略。

在除權息交易日前主動賣出持股、放棄當期股利的操作策略，用以規避股利所得稅、健保補充保費或不被看好的填息預期。

鎖定營收與盈餘成長率高於市場平均的公司，願意付出偏高本益比換取未來獲利擴張，把報酬主要來源放在獲利成長而非配息。

進場前就先設定「這筆交易的論點若在特定時間內沒兌現就出場」的規則，把時間當成獨立於價格的出場軸，避免部位無限期套住。

由 Bell Labs 研究員 J. L. Kelly 1956 年從資訊理論推導出的下注比例公式 f* = (bp − q) ÷ b，給出長期對數報酬最大化的理論最適部位，但需搭配折扣係數才能套到金融市場。

持有同一檔標的數年甚至數十年，靠複利、股利再投入與時間平滑短期波動的策略，把報酬主要來源放在「持有時間」而非「進出時點」。

低波動、低 Beta 個股長期繳出的風險調整後報酬，至少不輸甚至優於高波動高 Beta 個股的實證現象，直接牴觸 CAPM「高系統性風險換高報酬」的預測。

同一營業日以融資買進與融券賣出（或反向）同種有價證券、相同數量沖抵交割的當沖型態，兩腳都需信用帳戶與券源支援。

進場前事先設定的「帳戶層」累積虧損上限，達標即觸發強制休息或全面減碼，是把每筆停損聚合到帳戶高度的紀律參數，避免單一策略連續失敗把整體資金拖到無法翻身的深度。

某資產或策略在一段歷史期間內，淨值從某個峰值跌到後續谷底的最大跌幅百分比，是事後算出來、用來描述這段期間最糟一段虧損路徑有多深的觀察值。

依過去一段期間（多為 3 至 12 個月）的報酬排序，買進近期相對強勢、賣出近期相對弱勢的標的，依靠贏家持續贏的市場慣性獲取超額報酬。

同時建立兩腿以上選擇權部位以鎖定損益邊界、降低權利金或保證金成本的多腿組合操作，台股以歐式 + 自動履約為框架。

今日買進、隔日（最短下一個交易日）賣出的極短線策略，因留過一夜不符合當沖沖銷要件，賣出仍按一般股票 0.3% 課證交稅。

當市場漲跌讓實際權重偏離資產配置目標時，賣掉漲多的、補回跌多的，把組合比例拉回原始設定的維護動作，主要任務是控制風險漂移而非保證提高報酬。

依事前設定的單筆風險預算反推單一標的可投入張數的決策方法，與停損距離耦合決定下單金額，是把進出場判斷與資金管理分離的紀律工具。

持有標的並同時買進對應數量價外賣權的兩腿組合策略，付權利金為持股買下跌保險、上漲空間不受影響。

一種因子投資策略，買進獲利能力高、財務槓桿低、盈餘穩定、治理穩健的好公司，同時放空品質差的「劣質股」，賺取品質溢酬這個系統性報酬來源。

一種組合配權方式，讓每項資產對組合的風險貢獻相等而非金額相等，因債券波動遠低於股票，往往得對低波動部位加槓桿才拉得到目標報酬。

單筆部位停利距離與停損距離的比例，與勝率合成期望值，是決定一個策略長期能否賺錢的核心參數，並非高勝率即代表正期望值。

由 William Sharpe 提出的風險調整後報酬指標，把組合報酬超出無風險利率的部分除以報酬標準差，衡量每承擔一單位波動換得多少超額報酬，用來比較風險高低不同的策略。

賣出選擇權收取權利金的策略，賭標的波動小於市場隱含波動率，報酬結構為高勝率、小賺封頂、潛在虧損遠大於權利金的負偏態。

把資金固定按 60% 股票、40% 投資等級債券配置的經典平衡型組合，靠股債走勢不同步來換取較平滑的報酬路徑，是組合管理裡最常被當成預設起點的固定比例配置。

主張小型股長期報酬高於大型股的報酬來源，是 Fama-French 模型裡的 SMB（小型股對大型股）那條腿，靠刻意往小市值傾斜換取規模溢酬。

事先決定虧損達到特定條件就機械化出場的紀律設計，目的是控制單筆部位的最大損失上限，而非追求每次都對。

同時買進買權與賣權的兩腿選擇權結構，跨式採同履約價、勒式採不同價外履約價，皆押標的會大動但不押方向。

持有數天到數月、跨夜留倉，捕捉一段中期走勢主升段或主跌段價差的交易策略，依靠技術面與紀律進出，而非長期持有的複利累積。

進場後讓停損價隨股價上漲而向上跟隨、向下時固定不動的動態紀律設計，目的是趨勢延續時鎖住已實現的浮盈、同時保留續抱空間。

把整個市場依淨值市價比（B/M）等便宜程度排序，做多最便宜的一籃股票、放空最貴的一籃，藉以賺取便宜股長期勝過昂貴股的系統性報酬來源。

估算公司內在價值、在市價明顯低於內在價值時買進並長期持有的策略，以「安全邊際」作為下檔保護的核心原則。

把單筆賺錢機率與每單位風險預期報酬綁在一起評估策略好壞的數學框架，勝率為單一變數、期望值才是判定基準，避免被高勝率行銷話術誤導。

投資人在做價格判斷時，過度依賴首先接收到的數字當作參考點，後續調整幅度不足而被「錨」拉住的心理偏誤。

一種用「事件有多容易被回想起來」來推估它發生機率的捷思，越鮮明、戲劇性、被媒體大幅報導的情境越被高估，平凡卻常見的事件則被低估。

投資人傾向選擇性接收支持既有立場的訊號、忽略反向證據的心理偏誤，使「我看好這檔」的判斷自我強化、檢核紀律被推遲。

投資人傾向過早賣出帳上獲利部位、卻長期抱住帳上虧損部位的行為偏誤，導致實現報酬被獲利端壓低、被虧損端拉長。

人們僅僅因為「已經擁有」一項資產，就把它的價值評得比尚未擁有時更高，使賣方要價系統性地高於買方願付金額。

同一個客觀事實用不同方式描述或切割（獲利框架對虧損框架），會讓人做出系統性不同選擇的心理偏誤。

把彼此獨立的隨機結果誤當成有記憶、會自我修正，因而認定連續同方向後「下一次一定反向」的機率推論偏誤。

投資人放棄自身私有訊號、跟隨他人決策進場或出場的行為傾向，學術上以「資訊瀑布」與「法人 herding」兩條路徑解釋。

事件結果揭曉後，投資人傾向覺得自己「早就看出來」、把回憶中的事前預測重塑得與已知結果一致的心理偏誤，常與過度自信互相加強。

投資人把過高比例的資金配置在本國資產，超出全球市值權重所建議的水準，因而犧牲了跨國分散能降低的風險，是行為金融的系統性偏誤之一。

人們高估自己對主要由機率決定的結果之影響力的心理偏誤，行動越多、參與越深，掌控感越強，與實際影響力卻無關。

人們對同樣金額的虧損所感受的痛苦，明顯高於等額獲利所帶來的快樂，使得投資人傾向用較低期望值的選擇來避免損失。

投資人傾向把同一筆錢依來源或用途記在不同心理帳戶上、分別處理盈虧的偏誤，違反金錢可替代性、導致非理性的買賣與配置決策。

散戶系統性高估自身選股判斷準確度的心理偏誤，是 Barber-Odean 2000 解釋過度交易的主要心理來源，與處置效應、損失趨避並列為散戶績效的主要拖累。

散戶實際交易頻率過高、淨報酬被雙向手續費與證交稅長期侵蝕的行為偏誤，與處置效應、損失趨避、心理帳戶等心理機制密切相關。

一種把最近發生的資訊看得比久遠資訊更重的系統性偏誤，讓人把短期表現直接外推成長期趨勢，因而追買近期漲最多的標的。

人們為了避開「早知道就⋯⋯」這種事後懊悔的痛苦而做選擇，寧可犧牲期望值也要降低未來後悔的可能，並非以最大化報酬為唯一目標。

一種用「某件事有多像某個典型樣板」來推估它機率的捷思，越貼近刻板印象就被估得越可能發生，過程中忽略基底機率、樣本數與均值回歸。

投資人把賺錢歸功於自身選股與擇時能力、把賠錢歸咎於運氣或外在因素的不對稱歸因偏誤，是過度自信隨時間累積放大的上游餵食機制。

面對選擇時系統性偏好維持現狀、留在預設選項，使得「什麼都不做」感覺比等價的改變更安全，即便換一個方案的期望值更高。

因已投入無法回收的資金、時間或心力而選擇續抱或加碼，讓過去的付出綁架了原本只該看未來預期的決策。

把除權息日扣減的跳空回補到歷史 K 線、得到含股利再投入的連續股價曲線，是技術回測與長期報酬比較常用的調整方式。

收盤價低於開盤價的 K 棒，代表當期賣方主導，台股看盤軟體實際填綠色，名稱與顯示顏色不一致是常見誤區。

以 20 日均線為中軌、向上向下各加減 2 倍標準差繪出的上中下三軌通道，把波動率視覺化、用來衡量價格相對位置與通道寬窄的波動率指標。

收盤價高於開盤價的 K 線，台股看盤軟體以紅色實體呈現，與美股「綠漲紅跌」相反，代表當期買盤主導、價格收高。

把一段時間（日、週、月）的開盤、最高、最低、收盤四個價格畫成一根有實體與上下影線的圖示，是技術分析最基礎的線型語言。

由多根 K 線連續形成的圖形輪廓（如頭肩頂、雙底、三角收斂、旗形、缺口），用於觀察走勢結構與買賣力道轉換的技術分析方法。

短期均線由上往下穿越長期均線的均線交叉型態，常被視為波段下跌訊號，與黃金交叉互為對稱訊號。

相鄰兩根 K 線之間實體與影線完全不重疊所形成的價格空白區間，多在開盤集合競價時段反映隔夜消息或累積委託失衡而出現。

短期均線由下往上穿越長期均線的型態，反映短期成本線抬升至長期成本線之上，常被視為趨勢由空翻多的買進訊號。

建立於 EMA(12) 與 EMA(26) 差值之上的技術指標，藉差離值（DIF）、訊號線與柱狀圖三層結構，呈現中期趨勢方向與動能轉折，是滯後指標。

將過去 N 個交易日的收盤價加總後平均、逐日連線而成的曲線，反映該期間市場平均持有成本，是判斷趨勢方向的滯後指標。

相對強弱指標，將過去 N 日內的平均上漲幅度與平均下跌幅度相除後標準化為 0–100 區間，量化短線買賣力道強弱的振盪型技術指標。

股價上漲過程中容易停下並回檔的價位區，反映歷史成交密集區、心理整數關卡或前波高點集中的賣壓帶。

把今日收盤價在近 N 日高低區間中的相對位置量化為 0–100 的擺盪指標，由 K、D 兩線構成，用於判斷短線超買超賣。

股價回落時容易停下來反彈的價位區，買盤在此相對集中，是技術分析判讀進場時點與停損位置的常用參考。

以兩個以上相對高點或相對低點連成的直線，同時兼具方向判讀與動態支撐壓力雙重功能，是手繪技術分析最基礎的線型工具。

把成交量與價格放在同一張圖上比對，依「同向／背離」與「量增／量縮」交叉判讀買賣力道強弱的觀察方法，是技術分析的基本框架之一。

當資產帳面金額高於可回收金額時，依 IAS 36 規定將差額認列為當期減損損失，反映公司過去高估了該項資產的價值。

呈現公司在特定時點上資產、負債與股東權益三大區塊餘額的財務報表，依「資產 = 負債 + 股東權益」恆等式呈現財務狀況，是讀懂財報的入口報表。

一段期間內實際產出占最大產能的比率，業界俗稱稼動率，是高固定成本產業判讀單位成本能否攤薄、進而推估毛利走勢的領先指標。

呈現公司在一段期間內現金實際流入與流出狀況的財務報表，依營業、投資、籌資三大活動分類揭露現金變動，是分辨「會計獲利」與「現金獲利」差距的核心報表。

把母公司與其控制的子公司視為單一經濟個體所編製的財務報表，將整個集團的資產、負債與損益合併呈現，是上市櫃公司對外揭露的主報表。

因過去事件所產生、其存在須由未來不確定事件證實的可能義務，因不確定性而只揭露於財報附註、不列入資產負債表本表。

流動資產除以流動負債的百分比，衡量公司一年內可變現資產覆蓋一年內到期負債的倍數，是判讀短期償債能力最常用的入口比率。

一家公司的營收集中在少數幾個大客戶身上的程度，比重越高代表訂單越綁在單一買方手上，是判讀營收依賴風險的起點。

總負債除以總資產的百分比，衡量公司的資產有多少比例由負債融資，是判斷財務槓桿與長期償債壓力的安全性比率。

企業綜合損益表中除當期所得稅費用外、另依資產負債帳面金額與課稅基礎差異而認列之所得稅費用或收益，並於資產負債表列示為遞延所得稅資產或負債，反映暫時性差異未來反轉時的稅務影響。

將固定資產與無形資產之取得成本按耐用年限系統性分攤至各期費用的會計處理方法，折舊適用有形資產、攤銷適用無形資產，是串接三大報表的中心節點。

現金股利除以股價的百分比，反映投資人以當前股價買進可拿到的現金報酬率，常被高息族與存股族用來篩選標的。

歸屬母公司業主稅後淨利除以加權平均流通在外股數，把公司獲利攤回每一股，是估算本益比、配息率、獲利成長率的核心分母。

稅前息前折舊攤銷前獲利，把利息、所得稅、折舊與攤銷四項從淨利剔除，用於跨資本結構與跨稅率制度比較本業獲利能力，但屬非 GAAP 指標、無任何會計準則定義。

一家公司能長期維持「投入資本報酬率高於資金成本」這段超額報酬、而不被競爭對手侵蝕的結構性來源，判讀重點在強在哪、能維持多久。

對被投資公司具重大影響力但未達控制時，長期股權投資採用的會計方法，以成本入帳後按持股比例認列被投資公司損益並逐期調整投資帳面金額。

營業活動現金流扣除資本支出後的餘額，衡量公司本業創造現金、扣除維持營運必要投資後可自由運用的部位，是判讀獲利品質與配息支應能力的核心指標。

企業併購時收購對價超過被購買企業可辨認淨資產公允價值之差額，列為非流動資產項下之無形資產，不攤銷，但每年至少進行一次減損測試。

營業毛利除以營業收入的百分比，反映扣除直接生產或進貨成本後、在投入營業費用之前的單位營收獲利能力，常用來衡量產品定位與議價力。

呈現公司在一段期間內營收、成本費用、業外損益與稅費如何層層扣除至稅後淨利的財務報表，是回答「這段期間賺多少」的核心報表，也是 EPS 與各層利潤率的源頭。

描述一個產業從導入、成長、成熟到衰退的結構性長期演進，每一階段的需求成長、競爭格局與財務樣貌都不同，是判斷該用哪套標準選股的框架。

營業成本除以平均存貨的倍數，衡量公司一年內把存貨循環賣出去並補貨的次數，是判讀經營效率與庫存品質的核心比率。

某公司在特定產品市場的銷售占整體市場的比例，用來衡量它在這個市場的相對規模，是判讀競爭地位的起點而非結論。

本期數值除以前一個月相同指標數值再減一的百分比，台股最常用於描述上市櫃公司「月營收」變動幅度，是觀察動能的入門指標。

公開發行公司依證券交易法 §36 第一項第三款，於每月十日以前向主管機關公告並申報上月份營運情形（核心欄位為當月營業收入），是台股財報季之外市場最早能取得的高頻基本面數字。

歸屬母公司業主之稅後淨利除以營業收入的百分比，反映公司在納入業外損益、所得稅與少數股權調整後最終留給母公司股東的獲利水準。

企業非本業活動產生之收益與費損淨額，於綜合損益表列於營業利益之下、稅前淨利之上，是散戶判讀本業強弱與獲利品質是否仰賴一次性事件的核心線索。

企業綜合損益表中本期金額重大、但未來不會年年規律發生之收益或費損項目，會計準則要求重大時須單獨揭露其性質與金額，是判讀獲利可持續性的重要切入點。

營業利益除以營業收入的百分比，衡量公司每一塊錢營收在扣除營業成本與推銷、管理、研發等費用後留下的本業獲利比率。

指企業對未來一段期間接單與出貨的可預期程度，常以在手訂單、接單出貨比與外銷訂單動向等前瞻訊號衡量，用來推估營收動能的轉折方向。

股價除以每股淨值的倍數，反映市場願意以幾倍帳面價值為公司股權出價，常用於資產帳面值與市價連動高的金融、傳產與資產類股估值。

股價除以每股盈餘的倍數，代表以當前股價買進、用公司現有獲利賺回成本所需的年數，是估值篩選最常用的基本面指標之一。

營業成本除以平均應付款項，衡量公司一年內對上游供應商的付款次數，是判斷議價力與現金管理彈性的經營能力比率。

每股股利除以每股盈餘 EPS 的百分比，從公司視角衡量稅後獲利有多少比例配回股東、多少留下來再投資，是判斷配息是否來自本業的核心比率。

Michael Porter 提出的產業結構分析框架，主張一個產業的平均獲利能力由五股競爭力量決定，而非由產業題材熱度決定，用來判斷一門生意好不好賺。

一家公司在不明顯流失客戶的前提下調高售價的能力，反映產品被替代的難度與議價地位，是判斷競爭優勢能否撐住獲利的關鍵徵兆。

流動資產扣除存貨與預付款項後除以流動負債的百分比，把不容易快速變現的項目從流動資產剝離，是比流動比率更嚴格的短期償債能力指標。

營業收入淨額除以平均應收帳款，衡量公司應收帳款一年內回收成現金的次數，是判讀客戶收款效率與現金循環中段速度的入口比率。

稅後純益除以平均資產總額的百分比，衡量公司動用「全部資產（負債 + 股東權益）」每元能賺出多少獲利，是判讀資產運用效率的核心比率。

稅後淨利除以股東權益的百分比，衡量公司運用股東出資與歷年盈餘累積所創造的獲利率，是判讀本業效率與槓桿運用品質的核心比率。

依會計準則判定營收何時入帳的原則，認列時點是商品或服務「控制權移轉」給客戶的當下，而不是開發票或收到現金的時點。

沿產品從原料到終端的流程，判斷一家公司位於上中下游哪一段、卡住的是不是關鍵環節，以及超額報酬會落在這條鏈的哪一格。

本期數值與去年同期數值之差除以去年同期的百分比，把「相對去年同一節氣」的成長或衰退量化成一條可跨期比較的線。

公發公司與監察人擇一設置的內部監督機制，由全體獨立董事組成且不得少於三人，準用法律對監察人之規定，並對一批應提董事會決議的重大財務業務事項另享同意權（法源證交法 §14-4、§14-5，見 references）。

董事會作為公司業務執行決策機關所擁有的職權與議事運作。除了法律或章程規定應由股東會決議的事項外，公司業務一律由董事會決議執行，並得下設功能性委員會分擔特定職能。

公司依股東會決議減少股本、按持股比例銷除部分股份的企業行動，換股後股數變少、每股參考價機械性墊高，但股東手中的總價值在減資當下並未改變。

公司對外發行新股、向認股人收取現金以擴充股本的籌資行為，認股價通常較市價折價但仍會稀釋原股東持股，並使股價在除權日向下調整。

證交所與櫃買中心依金管會公司治理藍圖辦理之上市櫃公司年度治理品質評鑑，以四大構面共數十項指標計分排序，結果分七級距於每年 4 月底公告。

指上市公司終止與證交所的上市契約、有價證券從集中市場退場，可能源自財務惡化的強制退場，也可能是併購私有化後的自願退場。

股東會依公司法以累積投票制選任董事與監察人的程序，任期不得逾三年、得連選連任，是散戶實際決定公司治理結構的核心場合。

董事執行職務時對公司及第三人所負的義務與賠償責任，主要是公司法規定的忠實義務與善良管理人之注意義務，違反致公司或他人受損害須負賠償。

公司用股票、認股權或限制型股票獎酬員工的制度，發給員工的新股會增加流通在外股數、攤薄每股盈餘，同時認列為薪資費用，雙重影響股東權益。

由國際評等機構就上市公司在環境、社會與治理三面向所做的相對評分，各家機構口徑與級距不一致，散戶常用於選股篩選但與股價無直接因果關係。

公開發行公司依證券交易法強制設置之外部專業董事，人數不得少於二人、且不得少於董事席次五分之一，於董事會內負獨立監督職能。

證交法課予公開發行公司董事、監察人、經理人及持股逾 10% 大股東，就持股轉讓、每月變動與股票設質向主管機關申報並公告的義務，使市場得透過公開資訊觀測站監督內部人籌碼動向。

公開發行公司為合理確保營運效果效率、報導可靠性及法令遵循而設計、經董事會通過並由全體員工執行的管理過程，每年作成內部控制制度聲明書公告申報。

一家公司透過合併、收購或分割取得另一家公司的營業、財產或股權，對價可以是現金或換股，併購法為主要規範依據。

公司法賦予持股未達控制比例之股東，用以監督經營階層、制衡多數股東的一組法定權利，多以持股比例搭配繼續持有期間作為行使門檻。

公開發行公司不對外公開招募、僅向銀行保險等機構與特定合格人賣出新發行有價證券的籌資方式，應募人受三年閉鎖期轉讓限制。

特定人在公開發行公司股東會召開前，以公告、信函、拜訪等方式向多數股東徵集委託書、累積表決權以代理出席股東會、影響議案表決或董監改選結果之行為。

收購人不透過集中市場、以對外公告的固定價格與條件，向被收購公司全體股東徵求賣出持股的併購方式，股東可自行決定是否應賣。

公司與其董監事、大股東、子公司、關聯企業等關係人之間的交易，因買賣雙方非各自獨立、價格未必公允，常被用來輸送利益或掏空公司。

少數股東為公司對董事提起、損害賠償歸公司之訴訟制度，目的在於監察人怠於追訴時由股東代為發動，是公司治理中對董事責任的最後法律防線。法源為公司法第二百十四條（法源見 references）。

股東依公司法行使表決權的法定會議，是公司最高意思機關，董監改選、章程修改、盈餘分派等重大事項都須在此通過。

公司把可獨立營運的一部分營業切割出去、由既存或新設公司承接，並以股份、現金或其他財產作為對價的企業行動，常用於聚焦本業或單獨突顯某項事業價值。

由經理人主動建構投資組合、不強制追蹤績效指標的 ETF，每日仍揭露實際持股，2025/5/5 起在台灣首批掛牌。

受 ETF 發行投信委託、能在初級市場以一籃子股票或現金申購、買回受益權單位的特殊券商，是折溢價收斂機制裡唯一能做套利的角色。

把整個基金放在公債、公司債或新興市場債等債券組合，以票息為主要報酬來源、並承受利率反向變動風險的 ETF。

由證券商發行、約定在到期日前可依履約價向發行券商買進（認購）或賣出（認售）標的證券的權利型有價證券，常被散戶當作小錢押方向的槓桿工具。

由個別公司發行、附帶在約定條件下轉換為該公司普通股權利的公司債，未轉換前領票息、轉換後變股東，兼具股債兩種損益型態。

反映 ETF 每單位現金配息金額相對於除息日前一日淨值的比率，並以一年配息次數年化為百分比，常見於季配、月配 ETF 配息公告。

ETF 發行投信每日公告次一營業日申購買回所需的一籃子股票與現金差額清單，是 AP 套利與散戶估算盤中淨值的共同基準。

ETF 盤中市價偏離淨值（NAV）的現象，市價高於淨值為溢價、低於為折價，反映次級市場供需與套利成本拉鋸的結果。

由投信公司發行、追蹤特定指數或主題的開放式基金，並在證交所掛牌交易，可像股票一樣盤中買賣。

依「期貨信託基金管理辦法」監理、以期貨契約為主要投資工具、追蹤期貨指數的 ETF 子類，多為黃金、原油等商品期貨型商品。

以反向期貨部位抵消既有現股或投資組合下檔風險的避險操作，保留現股部位、放棄上漲報酬以換取對下跌的緩衝。

期貨契約存續期間，保證金帳戶權益數必須維持的最低水位，盤中跌破即觸發追繳，補繳期屆滿仍不足會被強制平倉。

在期貨契約最後交易日前，將近月部位平倉並於下一月份契約建立同方向同口數新部位，以延續曝險避免現金結算強制出場的轉倉操作。

期貨契約由結算機構介入買賣雙方，盤中以每日結算價對保證金帳戶逐日盯市、到期日再以最後結算價現金交付淨額的兩層結算流程。

由買賣雙方約定在未來特定日期、依約定價格交付標的物或結算現金差價的標準化契約，於期交所集中撮合，以保證金進行交易並於到期日結算。

選擇權價格對標的價、波動率、時間等因素變動的敏感度指標總稱，主要為 Delta、Gamma、Vega、Theta 四項，因評價模型以希臘字母命名而得稱。

以高殖利率為主要篩選因子、追蹤特定高息指數的原型 ETF，常見如 0056、00878、00919，多採季配息。

從選擇權市價反推、滿足 Black-Scholes 評價模型輸出價等於市價的波動率，反映市場對標的未來價格波動程度的隱含預期。

基金帳上之會計項目，源自於投資人申購 ETF 時繳付之部分申購價款、按既有受益人淨值比例切出的科目，可作為 ETF 配息來源之一。

建立新期貨部位前，期貨商依《期貨交易法》§67 向交易人收取的初始擔保金額，金額為三層保證金結構中的最高水位，作為違約風險的擔保。

以指數每日報酬反向倍數為追蹤目標的 ETF，每個交易日結束會重設曝險，常用於短線避險或方向性看空。

以追蹤標的指數「單日」報酬正向倍數（多為 2 倍）為操作目標、採每日重設曝險的 ETF，僅適合短線方向性交易。

期貨帳戶權益數跌破維持保證金後，期貨商通知交易人補繳至原始保證金水位的觸發線，補繳不足或盤中風險指標再跌破業界門檻會被強制平倉。

以「個股市值佔成分股總市值比例」為權重邏輯、追蹤市值加權型指數的 ETF，常見如追蹤臺灣 50 指數的 0050、006208，屬原型 ETF 子類。

選擇權契約由結算機構介入買賣雙方，盤中對保證金帳戶逐日盯市、到期日對未沖銷價內部位自動現金交付差額的兩層結算流程。

在期貨交易所掛牌、買方付權利金即可取得「到期日依履約價買進或賣出標的」之權利的衍生性契約，買方權利、賣方義務不對稱是其根本特性。

選擇權到期結算時標的價格剛好落在履約價附近，使賣方或價差組合持有者在臨界點上難以事前確定結算損益的不確定性。

依公司章程享有優先分配股息、賸餘財產或限制表決權的股票，清算順位優於普通股、劣於債權人，台股上市櫃多為金融業發行的固定股息類型。

依《不動產證券化條例》發行的受益證券，由信託機構募資持有商辦、旅館、賣場等不動產，將租金收益按期分配給受益人。

刻意偏離純市值加權、依規則往價值、規模、動能、品質、低波動或高股息等因子傾斜的指數型 ETF，介於純被動市值型與主動式之間。

ETF 實際報酬與其追蹤指數報酬之間差距的波動度，學術定義為相對報酬的標準差，常被當作衡量被動式基金複製指數能力的指標。

隱含波動率在事件「不確定 → 已知」切換時的塌縮，財報、央行、地緣事件公布後幾分鐘到幾小時內 IV 從高水位回落至常態水位。

依《所得基本稅額條例》自 95 年度起實施的補位稅制，把幾類享有免稅優惠的所得另計為「基本所得額」，再與一般所得稅額擇高課徵，避免高所得者全數規避所得稅。

投資人下單買賣股票時付給券商的服務費，牌告費率 0.1425%，買賣雙向各收一次；多數券商以折扣計收，並設最低收費。

把個人或營利事業在境外低稅負地區控股的關係企業當年度盈餘「視同分配」回台課稅的反避稅機制，破解海外控股公司刻意保留盈餘不分配的延緩課稅安排。

現股當沖賣出減半課徵的優惠稅率 0.15%，由原一般股票 0.3% 折半而來，是壓低當沖摩擦的主要稅費設計。

個人從境內公司獲配股利時，會被列為「營利所得」課徵所得稅；報稅時可二擇一，採合併計稅（享股利 8.5% 可抵減稅額）或分離按 28% 課稅。

個人境內股利所得依《所得稅法》§15 第三項與第四項，於 5 月綜所稅申報時得擇一採合併計稅享 8.5% 抵減（每戶上限 8 萬元）或分離 28% 課稅。

ETF 賣出時課徵 0.1% 證交稅，由賣方繳納，且不適用現股當沖減半優惠。

券商對單筆下單收取的最低費用門檻，多數券商為 20 元；當折扣後手續費低於此門檻時即以最低收費計算，是小額交易的主要成本來源。

指補充保險費以「單筆給付」為扣繳判斷單位，當配息頻率不同（月、季、半年、年配）時，相同年配息總額會出現完全不同的補充保費負擔。

對股利等六項所得加徵的健保費，單筆股利達 2 萬元由發放單位代扣，費率 2.11%。

個人取得非中華民國來源所得（含香港、澳門來源），併入基本所得額、不走綜合所得稅級距的所得類別，改適用最低稅負制（法源見 references）。

個人持有部位帳上的浮動損益稱「未實現損益」、處分後變現確定的損益稱「已實現損益」，台灣稅制以「實現」為原則決定是否入稅與停徵與否。

證券借貸（SBL）交易中借券人付給出借人的費率成本，由雙方在主管機關上限內議定，依每日收盤價乘以借券股數計息。

賣出有價證券時由賣方繳納的交易稅，台股一般股票稅率 0.3%，當沖減半為 0.15%，ETF 為 0.1%。

收到股票股利時，依《所得稅法》§14 第一項第一類列為營利所得，金額按每股面額 10 元（非市價）認定，是常被忽略的稅基。

扣繳義務人向國稅局申報、並填發給納稅人的所得明細文件，記錄全年給付總額與已扣繳稅款，是 5 月綜所稅申報的法定依據（法源見 references）。

經濟活動在復甦、擴張、趨緩、衰退之間循環往復，不同性質的類股在各階段相對強弱不同，是把總經環境連到選股的一套思考框架。

證券交易法 §12 所稱的有價證券集中交易市場，由台灣證券交易所（TWSE）開設、透過電子撮合系統集中處理委託與成交。

描述某檔股票買賣量或持股比例集中於少數帳戶（法人、分點或大戶）程度的合成概念，無單一官方公式，散戶常用來推測短期主力動向。

臺灣證券交易所自編的產業分類股價指數之一，以集中市場上市公司產業類別劃分為「電子工業類」之全部普通股為成分股、按總發行市值加權計算，是台股電子族群整體走勢的代表指標。

新台幣對美元的升值或貶值，會透過出口競爭力、電子權值股的匯兌損益與外資資金流動三條管道影響台股，是理解貨幣對外價格如何傳導到股價的環節。

臺灣證券交易所與富時國際合編、由上市總市值前 50 大公司組成的公眾流通量加權指數，是元大台灣 50（0050）與富邦台 50（006208）兩檔 ETF 的追蹤標的。

法人同時建立期貨與現貨對立部位、鎖定期現價差（basis）變動的策略，台股實務上是散戶觀察法人預期的視窗，但成本結構決定散戶難以複製。

指數編製公司公告成分股調整名單、到調整真正生效的「預告期」制度，期間追蹤該指數的被動基金必須在生效日完成成分股切換。

名目報酬扣掉通貨膨脹後、真正反映購買力增減的那段報酬，精確算法為 (1 + 名目) ÷ (1 + 通膨) − 1，散戶常用近似式名目減通膨率快速估算。

中央銀行政策利率與市場利率的高低與升降，會透過折現率與資金成本兩條管道影響股票評價，是理解總經環境如何傳導到股價的起點。

商業看盤平台把集保開放資料 ID `1-5`（俗稱 OD-1-5）的 15 個股數級距換算成「張」後合成的口語指標，用以推測長期籌碼結構往大戶或散戶端的偏移。

由國發會每月發布、選取領先反映景氣轉折的數項經濟資料合成的綜合指數，用來提前判斷未來景氣的可能走向，是判讀總經環境的儀表之一。

散戶口語對「大資金單日買進減賣出張數」的綜稱，並非證交所正式欄位，常見指三大法人合計、特定分點進出或隔日沖大戶之一。

中央銀行用來調節市場資金鬆緊的一整套手段，包含利率政策、公開市場操作與存款準備率三大類，是寬鬆或緊縮政策立場得以落實到市場的上游機制。

由 MSCI 編製、採自由流通市值加權，涵蓋台股約 85% 自由流通市值之大型股與中型股，是外資追蹤台股的主要 benchmark。

由證券櫃檯買賣中心（TPEx）經營的證券交易場域，與臺灣證交所集中市場並列為台股兩大交易場域，承擔上櫃及興櫃股票的買賣與報價。

指數成分股調整生效日當天、追蹤該指數的被動基金依基金契約必須完成切換而產生的結構性買賣壓力，方向與規模事先即可由指數規則反推估算。

TWSE 三大法人公告把自營商欄位拆成「避險」與「自行買賣」兩欄並列，前者反映衍生商品發行的對沖需求、後者才反映自營商對個股的方向觀點。

證券借貸（SBL）市場三軌撮合機制下，由制度公告價與供需議價共同決定借券費率的價格發現過程，是放空成本與出借收益的定價基礎。

證券借貸（SBL）下借券人借入股票並已於市場賣出但尚未還券的累積餘額，由 TWSE 每日盤後揭露，常與融券餘額合計作為個股總空方壓力觀察值。

臺灣證券交易所自編的發行量加權股價指數，以集中市場全體普通股為樣本、按總發行市值加權計算，是台股大盤走勢的代表指標。

由 TWSE 與富時羅素合編、自集中市場排除臺灣 50 後總市值最大的 100 家公司組成的中型股代表指數，採公眾流通量加權，可透過 0051 元大中型 100 追蹤。

外資、投信、自營商三類在台股交易的主要機構投資人，每日由臺灣證券交易所揭露其買賣超金額，是觀察籌碼動向的常用指標。

櫃買中心自編、以全體上櫃普通股為母體的發行量加權股價指數，基期為民國 84 年 10 月 30 日、基期指數 100 點，是上櫃市場（店頭市場）大盤走勢的代表指標。

把同一發行體（主要是中央政府公債）不同到期年限的到期殖利率由短到長畫成的一條線，反映市場對不同期限資金所要求的報酬，是觀察利率與景氣的總經指標。

證交所對交易異常個股，先公布注意、再升級為處置；同一檔短期內反覆達標時，第二次以上處置撮合更慢、預收更嚴的分層加重規則。

個股因連續多日交易行為異常，被證交所依「公布或通知注意交易資訊暨處置作業要點」採行特別交易限制的標的。

信用交易帳戶整戶擔保維持率跌破 130% 後，券商通知補繳但委託人於 2 個營業日內未足額補繳，券商自次一營業日起處分擔保品的動作。

經證交所依營業細則 §49 公告「變更交易方法」的上市股票，券商接受委託前須先收足款或券，仍可掛牌交易但流動性偏低。

具特定身分之人於重大消息明確後、公開前或公開後 18 小時內，買賣該公司股票之違法行為，可處 3 年以上 10 年以下有期徒刑。

信用帳戶內擔保品市值與融資金額加融券標的市值的比率，跌破 130% 券商會通知補繳，補繳期屆滿仍不足才依條文處分擔保品。

截至前一交易日結算後尚未平倉的融資多單與融券空單累積部位，由 TWSE 與 TPEx 盤後逐日揭露，用以觀察信用買盤與信用賣壓的方向。

在信用帳戶內以自備款搭配券商借款買進股票，可放大資金部位但同時放大下跌時的虧損與利息成本。

信用帳戶整戶擔保維持率跌破 130% 後的三段流程：券商發出通知、委託人 2 個營業日內補繳、屆滿仍不足才於次一營業日起處分擔保品。

證券借貸（SBL）市場兩條撮合管道、三類出借人與機構借券人的分層架構，決定散戶把持股加入可出借庫存或借入券源的實際路徑。

投資人下單後未履行交割義務，會被列為違約並可能面臨民刑事責任。

以低於前一營業日收盤價的價格進行融券賣出，限於得為融資融券交易之有價證券，並受平盤下放空冷卻機制管控。

透過信用帳戶向券商借股票賣出、再以低價買回還券的反向交易，先賣後買賺取股價下跌的價差，需具備信用交易資格。

散戶口語對「交易異常被證交所盯上」個股的綜稱，制度上對應證交所「注意股票」第一層與「處置股票」第二層的兩段監視機制。