認購權證／認售權證
定義
由證券商發行、約定在到期日前可依履約價向發行券商買進（認購）或賣出（認售）標的證券的權利型有價證券，常被散戶當作小錢押方向的槓桿工具。
詳細說明
認購（售）權證是由證券商發行、在臺灣證券交易所掛牌的權利型有價證券。投資人付出權利金後，取得「在到期日前以履約價向發行券商買進（認購權證）或賣出（認售權證）標的證券」的權利；到期時行使不划算，最差結果是權利金全部歸零、發行券商無額外求償權。權證屬《證交法》§6 主管機關核定之有價證券，經臺灣證券交易所「認購（售）權證上市審查準則」核准後上市。
認購權證（Call Warrant）與認售權證（Put Warrant）的差別只在「方向」。看漲標的、想以小博大的人買認購權證；看跌或想對手上現股做下檔避險的人買認售權證。把「權證」等同看多工具是散戶常見誤會，認購與認售自台灣權證制度開放以來即並存，TWSE 每日公告清單同時包含兩種。本詞條範圍限縮在散戶可於集中市場自由買賣的標準化認購／認售權證；牛熊證（末碼 C／B）、展延型權證（X／Y）、認股權憑證等子類另論。
權證有三條會吃掉本金的內建機制散戶常忽略。第一是「行使比例」：一單位權證對應幾股標的，常見 0.1 或 0.05，行使比例 0.1 意指 10 張權證才換得 1 張標的；下單沒看清楚會把每股漲幅誤算十倍。第二是「價內／價外」：履約價遠高於現價的認購權證屬深度價外，多數時間在賣「時間價值」。第三是「時間價值衰退」（theta）：權證愈接近到期日，價格下跌愈快，押對方向但拖太久仍會虧。
稅費結構：賣出依《證券交易稅條例》§2 第二款課 0.1% 證交稅、由賣方繳納，券商於交割（T+2）代扣代繳，與 ETF 同稅率而非股票的 0.3%；§2-2 現股當沖減半（0.15%）只適用上市櫃股票、不及於權證，日內反向沖銷稅率也是 0.1%。手續費依各券商牌告費率（多為 0.1425%）收取，與一般股票同。tick 升降單位走權證專用六級表（依買賣辦法 §6 規範）：未滿 5 元 0.01 元、500 元以上 5 元，中間四級另列。交易單位為 1,000 單位（一張）。
適用情境是短期看好或看壞某檔標的、願意把權利金當「最大可能虧損」押下去的人；典型用法包含財報前押方向、外資布局訊息後短打、或對現股做下檔保險。不適合長期持有：時間價值隨日衰減，距到期愈近耗損愈快，與沒到期日的個股、ETF 大不相同。也不適合不熟行使比例、價內外、隱含波動率的新手；同方向往往十幾檔可選，選錯條件等於押對方向也賺不到應賺幅度。
台股相關規定
- 權證屬《證交法》§6 主管機關核定之有價證券，由證券商擔任發行人、經臺灣證券交易所「認購（售）權證上市審查準則」核准後上市，並依「臺灣證券交易所股份有限公司認購（售）權證買賣辦法」買賣撮合。
- 代號編碼依「中華民國證券市場編碼原則」（113/12/31 修正）：認購權證為「前 2 碼數字 + 4 碼流水編號」共 6 碼數字；認售權證為「前 2 碼數字 + 3 碼流水編號 + 第 6 碼字母 P／U／T」；牛證末碼 C、熊證末碼 B、展延牛證 X、展延熊證 Y、海外標的認購 F、海外標的認售 Q。條文僅規範結構，具體區段以發行商配號為準（現行掛牌實務代號多落於 7 字頭）。
- 證交稅率為 0.1%，依《證券交易稅條例》§2 第二款及財政部 100/11/16 台財稅字第 10000400260 號令，由賣方繳納、券商於交割（T+2）代扣代繳；不適用 §2-2 當沖減半（0.15%），日內反向沖銷稅率仍是 0.1%。
- tick 升降單位採權證專用六級表（依買賣辦法 §6 規範，與普通股、ETF 均不同）：未滿 5 元 0.01 元、5 至未滿 10 元 0.05 元、10 至未滿 50 元 0.1 元、50 至未滿 100 元 0.5 元、100 至未滿 500 元 1 元、500 元以上 5 元。
- 漲跌停價格按「當日開盤競價基準 + (標的證券當日漲停價格 - 標的證券當日開盤競價基準) × 行使比例」計算（認購漲停式），與普通股的固定 ±10% 不同；認售權證漲停則以「當日開盤競價基準 + (標的證券當日開盤競價基準 - 標的證券當日跌停價格) × 行使比例」計算，方向相反。指數型權證、海外標的權證、期貨型權證另依商品條款。
- 交易單位為 1,000 單位（俗稱一張）；履約時最低申請單位亦為 1,000 單位，履約結算方式有證券給付與現金結算兩種，依各檔權證公開說明書揭示為準。
認購權證 vs 認售權證 vs 直接買賣標的證券
| 看法方向 | 最大虧損 | 槓桿來源 | 到期日影響 | |
| 認購權證 | 看漲標的 | 權利金全額 | 小錢買到大部位的權利 | 愈近到期時間價值衰退愈快 |
| 認售權證 | 看跌標的 | 權利金全額 | 不必融券即可做空方向 | 愈近到期時間價值衰退愈快 |
| 直接買賣標的證券 | 多空雙向皆可 | 股價跌至零（做多）／無上限（融券放空） | 無內建槓桿（信用交易另計） | 無到期日，可長期持有 |