貨幣政策工具
定義
中央銀行用來調節市場資金鬆緊的一整套手段，包含利率政策、公開市場操作與存款準備率三大類，是寬鬆或緊縮政策立場得以落實到市場的上游機制。
詳細說明
貨幣政策工具，是中央銀行用來增加或收回市場資金、進而影響景氣與物價的一整套手段。台灣由中央銀行（cbc.gov.tw）執行，傳統上分三大類：利率政策工具、公開市場操作、存款準備率。這三類調整的對象不同（融通利率、銀行體系的資金水位、銀行須提存的比率），但目標一致，都是讓市場上的資金變多或變少。理解這套工具，是理解「央行做了什麼」的起點；至於資金鬆緊再怎麼一路傳導到個股股價，屬於下游的評價問題，留待利率與股市那條詞條細談。
第一類是利率政策工具。央行的主要政策利率是重貼現率，另有擔保放款融通利率與短期融通利率。央行自述「重貼現率為本行主要融通（政策）利率，具有宣示效果」，並「透過調整重貼現率，向市場傳達貨幣政策之基本立場，藉以引導市場利率走向」。所以調升或調降重貼現率，與其說是直接命令市場，不如說是央行對外宣告立場、引導市場利率跟著走的訊號。
第二類是公開市場操作，這是央行最常動用的日常工具。做法是央行在公開金融市場與金融機構買賣有價證券或發行存單：發行可轉讓定期存單（NCD）可把市場上多餘的資金沖銷收回、債（票）券附買回與買斷則為金融機構挹注流動性。央行自述公開市場操作「具較高市場性與操作彈性，為目前本行最常使用的政策工具」，因為它可以每天微調、快速反應資金情勢，不像動利率或準備率那樣動作大、宣示意味重。
第三類是存款準備率，央行規定銀行收到的各種存款，必須按比率提存一筆準備金、不能全部拿去放款。調高準備率，銀行能放出去的資金縮水、市場資金收緊；調低則放鬆。這是三類工具裡較重手的一個，動一次牽動整個銀行體系的可貸資金，央行較少頻繁變動。三類工具搭配使用，共同決定市場資金的鬆緊程度。
把三類工具的方向組合起來，就是兩種政策立場。寬鬆指降息、買入債票券釋出資金、調降準備率，目的是增加市場資金、降低資金成本、刺激景氣；緊縮指升息、發行存單收回資金、調升準備率，目的是收緊資金、抑制通膨。這兩種立場本身才是央行真正在傳達的訊息，個別工具只是執行的手段。看央行新聞稿時，要先判斷它整體偏寬鬆還是偏緊縮，再看它用了哪幾項工具去落實。
台股相關規定
- 台灣的貨幣政策由中央銀行（cbc.gov.tw）理監事聯席會議決定，主要政策利率為重貼現率，另有擔保放款融通利率、短期融通利率。央行透過調整重貼現率向市場傳達貨幣政策立場、引導市場利率走向，最新利率水準以央行公告為準，不宜把某時點數字寫死當永久基準。
- 公開市場操作是央行最常用的日常工具：發行可轉讓定期存單（NCD）沖銷收回市場餘裕資金、債（票）券附買回與買斷為金融機構挹注流動性。央行自述公開市場操作具較高市場性與操作彈性，有利主動快速因應市場資金情勢，係本行最常使用的操作工具。
- 存款準備率規定銀行各類存款須按比率提存準備金、不得全數放款，央行調高則收緊可貸資金、調低則放鬆。準備率調整牽動整個銀行體系，屬較重手、較少頻繁變動的工具，與每日微調的公開市場操作分工不同；實際各類存款準備率以中央銀行公告為準。
- 量化寬鬆（QE）是非常規工具：央行在政策利率已接近零、傳統工具失效時，大規模買進長天期公債等資產壓低長期利率。美國聯準會（Fed）、日本央行（BOJ）曾大規模實施，台灣中央銀行並未實施大規模 QE。引用 QE 時要清楚標示為境外央行的做法，不可寫得像台灣央行的常規操作。
- 寬鬆與緊縮是兩種政策立場（stance），不是單一工具。寬鬆指降息、買債釋金、調降準備率，目的是刺激景氣；緊縮指升息、發行存單收資金、調升準備率，目的是抑制通膨。看央行新聞稿先判斷整體立場偏哪一邊，再看它組合了哪幾項工具落實，比單看某一項數字更能掌握政策方向。
央行三大類貨幣政策工具
| 調整對象 | 寬鬆時怎麼做 | 使用頻率 | |
| 利率政策工具（重貼現率等） | 央行對銀行的融通利率，具宣示效果、引導市場利率 | 調降重貼現率，向市場宣告寬鬆立場 | 理監事會議定期檢視，宣示意味重 |
| 公開市場操作 | 銀行體系的資金水位，買賣債票券或發行 NCD | 債票券附買回挹注資金、少發或回收存單 | 最常用的日常工具，可每天微調 |
| 存款準備率 | 銀行須提存的比率，影響可貸資金 | 調降準備率，釋出銀行可放款的資金 | 較重手、牽動整體銀行體系，較少變動 |