試算成交價
定義
逐筆撮合下、撮合機器於每次撮合前依當下委託簿模擬算出的成交價，作為比對是否超過參考價 ±3.5%、觸發瞬間價格穩定措施的判斷依據。
詳細說明
試算成交價是逐筆撮合機器於每次撮合前的內部運算結果。逐筆撮合下，每一筆新進委託都會引發一次重新試算：撮合機器把當下尚未成交的買賣委託堆疊一次，找出能讓最大數量成交的價格，這個價格就是「試算成交價」。它的角色是揭示用、不是承諾用，散戶在五檔報價介面上看到的「模擬撮合成交價」（Indicative Price，自 2020/3/23 起每 5 秒揭露一次）即為此值。
試算成交價之所以重要，是因為它是 §58-3 瞬間價格穩定措施的觸發開關。撮合機器拿這個數字去比對「參考價 ±3.5%」這條線，若超過就暫緩撮合 2 分鐘改集合競價、若沒超過就立即依逐筆撮合成交。也就是說，真正進入買賣紀錄的成交價可能與試算價有差距：試算只是「如果現在撮會成多少」的預估，真正成交可能因為觸發暫緩而被推遲到 2 分鐘後的集合競價來決定。
參考價的計算分三段切換，條文 §58-3 寫得很細、不能簡化為單一規則。階段一（第一次撮合起 5 分鐘內）參考價為第一次撮合成交價，若該次無成交價則以開盤競價基準替代；階段二（滿 5 分鐘後）改為當筆申報輸入時點往前 5 分鐘的成交價量加權平均，期間若完全無成交則以最近一次成交價作 fallback；階段三（延緩撮合終了後 5 分鐘內）以該次集合競價成交價為參考價，5 分鐘後再回到階段二的滾動加權平均。
暫緩 2 分鐘期間，撮合暫停、委託持續累積，僅在 2 分鐘終了時以集合競價一次撮合，之後恢復逐筆撮合。期間只收限價 ROD 的新委託、改量與取消，市價、IOC、FOK 皆不收（市價 ROD 由系統自動刪除並回報券商）。撮合機器這 2 分鐘內持續以限價 ROD 委託簿試算、每 5 秒揭露最新試算價量與最佳五檔，讓散戶評估後續委託。急單若想在暫緩期間進場，必須改寫成限價 ROD 才送得出。
常見誤讀有兩種。第一種是把試算成交價當成「下一秒一定的成交價」直接追單。下一筆新委託進來會立刻引發重新試算，揭示的價格與量都會跳，散戶按這個跳動價追高殺低，反而成為被收割的一方。第二種是把參考價簡化為「對照前一筆成交價」，條文明定階段二是 5 分鐘滾動加權平均、無成交才 fallback 到最近成交價，把 fallback 倒置為主規則會誤判 ±3.5% 邊界、低估暫緩觸發機率。
台股相關規定
- TWSE 營業細則 §58-3 規定參考價三段切換：第一次撮合起 5 分鐘內為第一次撮合成交價（無成交價則為開盤競價基準）；滿 5 分鐘後為當筆申報往前 5 分鐘加權平均（期間無成交價則以最近一次成交價作 fallback）；延緩終了後 5 分鐘內為該次集合競價成交價。
- 試算成交價超過參考價 ±3.5% 即觸發瞬間價格穩定措施，暫緩撮合 2 分鐘後改集合競價，嗣後恢復逐筆撮合。
- 暫緩 2 分鐘期間僅接受限價 ROD 的新委託、改量、取消；市價、IOC、FOK 不收，市價 ROD 由系統自動刪除並回報券商。
- 試算成交價及試算成交量每 5 秒揭露一次，搭配最佳五檔買賣價量同步揭示，自 2020/3/23 起與盤中全面逐筆撮合同步施行。
- 收盤前 5 分鐘（13:25–13:30）採集合競價、不適用試算成交價揭示；§58-3 收盤暫緩機制則適用最後 1 分鐘（13:29–13:30）。
試算成交價 vs 實際成交價 vs 參考價
| 用途 | 產生方式 | 更新頻率 | 進入交易紀錄 | |
| 試算成交價 | 揭示與觸發暫緩判斷 | 每次撮合前以限價 ROD 委託簿模擬 | 每 5 秒揭露一次 | 否（僅揭示） |
| 實際成交價 | 真正撮合結果 | 撮合後依價格優先、時間優先成交 | 逐筆即時 | 是 |
| 參考價 | ±3.5% 判斷基準 | 依 §58-3 三段切換（首撮 5 分鐘／滾動 5 分鐘加權平均／延緩後 5 分鐘集合競價價） | 隨時點滾動或於延緩終了後更新 | 否（內部基準） |