理財型房貸
定義
把房貸已還本金的額度轉成可循環動用、動用才按日計息的備用資金，拿這筆低利資金去投資股票時，等於把房子疊上市場風險。
詳細說明
理財型房貸是把「已經還掉的房貸本金」重新變成一條可隨借隨還的循環額度。假設原始房貸 1,000 萬、已還本金 200 萬，這 200 萬就成為額度上限，透過金融卡、網路銀行或臨櫃隨時動用，動用多少、動用幾天才計息；沒動用時不計息，但額度佔用可能收帳戶管理費。它介於一般購屋房貸與信用貸款之間：有房子當抵押，利率通常高於同一筆的購屋型房貸、低於無擔保信貸，計息公式為「當日動用最高餘額 × 年利率 ÷ 365 × 借款天數」。
把這條低利額度借出來買股票，最誘人的說法是「賺利差」：房貸利率借到 2% 出頭，拿去買殖利率 5% 的股票，看起來每年淨賺約 3% 的息差。這個算式漏掉了三件事。第一，殖利率是配息除以股價，不是本金保證，股價下跌的資本損失會直接吃掉甚至倒賠那 3%；第二，借錢投資是槓桿，賺賠都按放大後的部位計算，順風時利差看起來甜，逆風時虧損也一起放大；第三，理財型房貸多為機動利率，跟著央行政策與各行資金成本浮動，利率一旦上行，2% 借、5% 領的利差會收斂，甚至在股票同時下跌時變成兩頭虧的倒掛。
真正要盯的是「息差」與「本金波動」誰的量級大。投資股票的年化總報酬有正有負、單年上下 20% 是常態，而借款利率是每天實實在在扣的固定成本。用低利長債的資金去追高波動的股票，等於拿一個穩定的成本去對賭一個不穩定的報酬；只要有一年股票的下跌幅度超過幾年利差的累積，帳面就翻負。學術上對「用房屋淨值借款」放大家戶槓桿的研究早有警示：Mian 與 Sufi 對美國 2002–2008 年的實證發現，屋主平均每增加 1 元房屋淨值就借出約 25 分，這類以房養貸的借款佔了 2006–2008 年新增違約相當可觀的一部分。房價循環的順風期借得越兇，逆風期違約收得越重。
和券商融資（借錢買股票）對照，兩者都是槓桿，但風險型態不同。融資有整戶擔保維持率盯盤，跌破 130% 券商就發追繳、限期補不回就代為處分（俗稱斷頭），痛感來得快、範圍限縮在那檔股票（維持率與斷頭機制細節見「融資」條目）。理財型房貸沒有維持率即時監控，股票跌了不會有人立刻催你補錢，但代價是這筆錢的抵押品是房子：真正違約繳不出利息與本金時，銀行處分的是你住的房子，時間尺度以月、年計，痛感慢卻更致命。一個是短痛、傷在部位，一個是慢性、賭上住所。
有房子就一定不能動用這條額度嗎？倒也未必，重點是認清它的定位：理財型房貸的循環資金適合短期週轉、應急墊款，本來就不是為長期投資設計的槓桿工具。若真要用它進場，先別急著算「利差有多少」，該優先回答的是「股票跌 20%、利率同時上行時，我還付得起利息、守得住房子嗎」。另外，若原始房貸屬購屋用途，把增貸或動用出來的資金投入股市，可能牴觸貸款契約與主管機關要求的「資金用途切結」（用途查核不符時，銀行得依規定收回或改按條件辦理），這是一層在利差計算之外、常被忽略的合約與法遵風險。
計算公式
台股相關規定
- 理財型房貸（業界又稱循環型／回復型房貸）的計息基礎是動用金額與天數，未動用不計息，但多數銀行對額度佔用收取帳戶管理費，實際費率與收費方式以各銀行最新公告為準。
- 利率結構多為機動利率，隨央行政策利率與各行資金成本連動重訂價；固定利率與機動利率對借款成本的長期差異，見「固定利率 vs 機動利率」條目。
- 房貸戶數與貸款成數受央行不動產抵押貸款業務規定管控，房貸戶數以擔保品筆數認定（1 筆擔保品為 1 戶）。第 2 戶以上購屋貸款的增貸另有限制：撥款 3 年內僅得就超額攤還本金部分增貸，滿 3 年後增貸合計原貸餘額不得逾成數上限。
- 銀行核貸時應核實認定借款用途並請借款人切結；購屋用途貸款所增貸或動用之資金，切結不得流向購買受規定限制之不動產，事後查核不符者，銀行須改按規定辦理。以理財型房貸資金轉投資股票前，宜確認是否牴觸原貸款契約的用途約定。
- 理財型房貸沒有券商融資那種即時整戶擔保維持率與追繳／斷頭機制；違約的觸發點是無法如期繳付利息與本金，最終處分標的為抵押的不動產，時間尺度與券商斷頭截然不同。
理財型房貸投資 vs 券商融資 vs 現股
| 抵押品／擔保 | 槓桿成本 | 風險監控 | 最壞後果 | 適合定位 | |
| 理財型房貸拿去投資 | 房子（不動產抵押） | 機動利率、按日計息 | 無維持率即時盯盤 | 繳不出本息時房子被處分 | 短期週轉，非長期投資工具 |
| 券商融資買股票 | 買進的股票與自備款 | 年化約 6%–6.5%、按日計息 | 整戶維持率 130% 追繳線 | 跌破維持率遭斷頭（限該部位） | 短中期波段、有紀律者 |
| 現股（自有資金） | 無借款 | 僅手續費與證交稅 | 無槓桿、無追繳 | 本金虧損為上限 | 各期投資皆適用 |