股票質押借款
定義
拿自己已經持有的股票當擔保向券商或銀行借出現金，資金用途不限、可週轉也可再投資，借款期間股票市值下跌到門檻仍會被追繳處分。
詳細說明
股票質押借款是把手上「已經買好」的股票押給金主換現金：券商端叫「不限用途款項借貸」，銀行端叫「股票質借」，兩者都是先有股票、再拿它當擔保取得一筆可自由運用的資金。跟融資最大的差別就在這裡：融資是「還沒買、跟券商借錢去買特定股票」，質借是「已經持有、拿現貨換現金」，借到的錢要拿去繳稅、付房屋頭期款、創業週轉還是再投入股市，金主原則上不綁定用途。
券商辦理的部分依證券交易法授權、金管會核定的「證券商辦理不限用途款項借貸業務操作辦法」執行，屬證期局主管的證券業務；銀行辦理的股票質借（也稱「有價證券擔保借款」）則走銀行局的一般擔保放款規範，由各銀行自行核定條件。可以拿來當擔保的不只上市櫃股票，還包含受益憑證、中央政府公債等，不同資產的可借成數不一樣。借款期間以 6 個月為限、期滿可申請展延 6 個月，利率與手續費由各券商或各銀行自行訂定，並非法規統一，實際條件以承作機構最新公告為準。
可借金額看的是「擔保品市值 × 質押成數」。以券商辦法為例，作為擔保的上市或上櫃有價證券，按融通日前一營業日收盤價的六成計算可借額度（非融資融券標的降為四成，中央登錄公債則按面額八成）。所以同一批股票，能借出的現金會隨行情每天浮動，行情走弱時可動用的額度也跟著縮水。
質借跟融資雖然來源、用途不同，卻共用同一種風險骨架：擔保維持率。券商辦法把整戶擔保維持率定義為「擔保品市值 ÷ 融通金額 × 100%」，跌破 130% 就會收到補繳通知，且要補到 166% 以上才算解除警戒（追繳線與補足標準比信用交易更嚴，融資只要補回 130%）；補繳期內沒補足，金主一樣會處分你質押的股票。融資的成數 60%、維持率追繳與斷頭時序另見「融資」與「維持率」，這裡不重述。
真正的陷阱在於「拿質借的錢再買股票」。這等於在原有部位上疊加一層槓桿。原本 100 萬股票質押借出 60 萬，再拿這 60 萬買股票，總曝險變成 160 萬，但只要大盤回檔，質押的擔保品市值與新買的部位會同時縮水，維持率被雙邊夾殺，比單純融資更容易在同一波下跌裡觸及追繳。把「借得到」當成「借得起」，是這個工具最常見的翻車點。
計算公式
台股相關規定
- 券商辦理股票質借的法源為「證券商辦理不限用途款項借貸業務操作辦法」，屬金管會證期局主管；擔保品以有價證券、應收在途交割款債權或其他商品為限，資金用途不受限制。銀行端股票質借則依銀行局一般擔保放款規範辦理。
- 質押成數依擔保品種類分級：作為擔保的上市或上櫃有價證券按融通日前一營業日收盤價 60% 計算（非融資融券標的 40%）、中央登錄公債按面額 80%、開放式基金受益憑證按前一營業日淨值 60%。
- 整戶擔保維持率 = 擔保品市值 ÷ 融通金額 × 100%；跌破 130% 券商即通知客戶補繳，須補到 166% 以上才解除；補繳期屆滿仍不足，券商得處分擔保品。此追繳與補足標準與信用交易（融資僅需補回 130%）不同。
- 借款期間以 6 個月為限，期滿得申請展延 6 個月；以應收在途交割款債權為擔保者，融通期限僅 2 個營業日。利率與手續費由各券商自行訂定，非法規統一，以承作機構最新公告為準。
- 券商對單一客戶的最高融通限額由券商自行控管，並須提供財力證明達合併總授信額度的一定比率；券商整體融通餘額另受其淨值倍數上限管制。
股票質押借款 vs 融資
| 資金與股票關係 | 資金用途 | 成數 | 維持率門檻 | 主要風險 | |
| 股票質押借款（先有股票、質押換現金） | 已持有股票，拿現貨當擔保借現金 | 不限用途（週轉、投資、繳稅皆可） | 上市櫃股票約市值 60%（券商辦法） | 跌破 130% 追繳、須補到 166% 以上 | 再投入股市會疊加槓桿、擔保品與新部位維持率雙殺 |
| 融資（先借錢、買進特定股票） | 尚未持有，借錢買進的股票留在信用帳戶當擔保 | 綁定買進該筆股票，不可挪作他用 | 上市櫃股票統一 60% | 跌破 130% 追繳、補回 130% 即解除 | 單一部位下跌放大虧損（詳見「融資」） |